深圳
北京
成都
杭州
三亚
东莞
苏州
上海
深圳
天津
济南
西安
南昌
大连
石家庄
长沙
广州
南宁
沈阳
长春
宁波
昆明
青岛
常州
海南
重庆
无锡
郑州
合肥
南京
佛山
武汉
更多城市
鞍山
北京
保定
北海
包头
蚌埠
成都
长沙
长春
常州
重庆
东莞
大连
大庆
福州
佛山
广州
桂林
贵阳
赣州
杭州
海南
合肥
哈尔滨
衡水
湖州
淮安
惠州
衡阳
邯郸
呼和浩特
更多城市
济南
吉林
江门
嘉兴
济宁
江阴
九江
昆明
昆山
廊坊
兰州
洛阳
聊城
临沂
连云港
柳州
乐山
马鞍山
绵阳
南昌
南宁
宁波
南京
南通
青岛
秦皇岛
泉州
三亚
苏州
上海
深圳
石家庄
沈阳
绍兴
汕头
宿迁
天津
唐山
太原
泰州
厦门
更多城市
无锡
武汉
威海
潍坊
西安
厦门
徐州
烟台
扬州
银川
郑州
珠海
舟山
更多城市
首页
新房
本月开盘
热门楼盘
本月交房
楼盘新动态
特价房
楼盘导购
新房排行榜
知名学校
购房知识
看房团
特价房
二手房
在售房源
业主真房源
特价房
找小区
找学校
找经纪人
找别墅
查成交
二手房排行榜
购房知识
法拍房
我要卖房
直播看房
租房
在租房源
个人房源
整租房源
合租房源
别墅房源
租房知识
免费发布出租
查房价
装修家居
家装案例
装修效果图
装修攻略
家居圈
家居资讯
建材店铺
免费设计
免费验房
装修报价
商铺写字楼
写字楼出租
写字楼出售
写字楼新盘
写字楼楼盘
商铺出租
商铺出售
商铺新盘
商铺楼盘
海外房产
澳大利亚房产
新加坡房产
马来西亚房产
泰国房产
日本房产
阿联酋房产
资讯
房产快讯
房产问答
房产知识
房产圈
百科
直播看房
地产数据
房产交易
土地市场
研究报告
物业数据
数据商城
更多
土地
产业
中指云
地产数据
土地市场
研究报告
百城价格指数
地产文库
数据商城
业主论坛
精华帖
装修论坛
购房圈
VR全景看房
加盟房天下
更多服务
开发云
土地云
经纪云
登录
立即注册
我的房天下
特价房
我的房产圈
退出
房天下
>
深圳业主论坛
>
天泽花园
>
李志林:3000点平台还将打持久战
上一页
|
1
|
/
1页
go
主题:
李志林:3000点平台还将打持久战
是七呀呀呀
发表于
2016-10-28
进微信群讨论
3000点平台还将打持久战
李志林(忠言)博士
中国股市的低迷,可以用“可怜”和“可悲”来形容。
周五探底3050点,正是一年前秋抢行情的起始点(3052点)。
3050点,又回到了10年前2006年的位置。
3050点,也是2008年6月从6124点跌倒3000点政府强力救市的位置。
3050点,也正好是2015年6月底从5178点暴跌、政府自3780点开始采取的一系列救股灾举措未能保住的位置。
虽然中国股市老是在原地打转,但管理层绝不能以为这是合情合理、心安理得的。因为,2006年中国的GDP是21.77万亿,而2016年GDP增长到72.2万亿,10年增长了3.3倍;房价更是涨了10倍以上,而搞了26年的股市却还是在3000点踏步,并且在3000—6124点、3000点—5178点,堆满了至少二三十万亿的深度套牢盘。
因此我认为,3000点这个10年历史上重要的平台,若不采取重大举措,是很难有大的突破,人们应做好打持久战的准备。
1、支撑3000点平台的有利因素不少。
从估值看,3000点一线,两市的平均市盈率是20.19倍,大大低于去年6月12日最高点时的30.63倍。
如果细分的话,截止8月底3063点,上证指数估值15.33倍市盈率、深成指估值41.6倍、创业板估值77.4倍。然而,银行股只有5.76倍,上证50只有9倍,沪深300只有12倍。创业板虽然估值高,但上半年公司业绩成长性超过50%。可以说,目前A股市场整体上仍处于较为合理的估值区间。
从全球“资产荒”和低利率的大背景看,市场流动性充足,以A股为代表的资本市场,必将成为国内外机构未来资金配置的主要方向之一。单就近来险资大举买入近50家上市公司股权这一行为和驱动力来看,实际上就是当前“资产配置荒”的加剧所致。居民资产加大购买结算利率相对较高的万能险产品,而险资必须以此提高权益类资产配置,才能保证投资端的收益率。因而,金融、地产、消费蓝筹等估值偏低、股息率较高的个股,成为中长期资金的增持对象,这个投资过程仍在持续进行。
从M1和M2巨大剪刀差来看,惊人地创了历史纪录。据央行7月公布的数据,狭义货币M1,同比增长25.4%;广义货币M2,同比增长10.2%,二者的剪刀差高达15.2%,创了历史纪录。自90年代初以来,当M1和M2的剪刀差,大于10时,曾经爆发过多轮大行情,这往往是利好政策引导下的庞大的社会游资推动的。眼下对44.3万亿活期储蓄资金的动向,值得人们密切关注。
从9、10月份的事件因素看,国资改革和供给侧改革的加快;国务院要求国企直接搞创投或参股创投,大力发展新型产业;中概股将纷纷回归借壳上市;深港通将于11月开通;A股有望纳入MSCI指数等,都将是触发股市行情的催化器。
所以,我对大盘站稳3000点平台,并有所拓展,持谨慎乐观的态度。
2、对3000点平台往上大幅突破的不利因素不可小觑。
美联储每月、每季度,都在制造加息舆论,束缚了国内外大机构的手脚,影响了投资者的做多情绪和行为。
据2016年2911家上市公司的中报,整体业绩下滑4%,银行股的业绩增长也只有2—3%。这是近20年股市罕见的负面现象,给价值投资者发掘上市公司内生成长性,蒙上了很大的阴影。
近期一线城市房价持续大涨,如上海8月份房产销售2.2万套,均价涨了5000元,过去一年房价就涨了一倍。北京排队抢购千万高档住宅。这就加剧了房价还将大涨的恐慌气氛和尽早购房的冲动,造成股市资金大量流向房市。
新股发行和上市扩容节奏加快,由每月一批变为两批,每批13—14家;地方城市合作银行和农商行接踵上市,融资量不断增加,供严重大于求。
由于大户网下配售到中国电影一只新股就获41万元暴利的财富效应,激励了众多大户申请获得网下配售新股资格,必须买入沪市3000万和深市2000万市值,而多数是买大盘股锁定,便使大批原先市场的活跃资金,顿时变成了僵死资金。
由于国家队、社保、保险、公募基金等配收到的每只新股的数量巨大,期望值较低,一旦涨停板排队的买盘减少,就不顾一切地获利了结。致使炒新股的游资屡买屡套,以中国电影和贵阳银行的下挫尤甚,套牢了大量的游资。
新股上市后的定位越来越低,拖累了次新股。以往小盘新股上市,动辄炒到一二百元。而如今,涨幅大大缩减。
新股与同类老股出现了负比价效应。长期以来,都是新股带动同行业、同板块、同类型的老股,产生正向的联动效应。而今,则出现了负向的联动效应,如占中国电影发行市场60%份额的新股中国电影上市,现定位价只有34元,便拖累了其它复权后相当于一二百元的影视股,在除权后再也炒不起来,反而步步往下跌。
管理层抑制四行业的跨界购并,推出史上最严的借壳上市和资产重组标准的征求意见稿,向机构和个人发出了774份交易问询函和高送转问询函,使众多的活跃机构和大户偃旗息鼓,不敢再积极运作个股,使市场的活跃度大大降低。
股灾后遗症犹在,市场大资金大幅减少。据中央登记公司提供的数据,至8月底10万以下的账户,占总持仓户的30%;50万资金以下的账户共有4739万户,占持有股票总户数的95%强,50万元以上的只占了4.76%;100万元资金账户共150万人,扣除大小非,大约只有100万人,与购房大户的资金有天壤之别。
由于市场资金的顿时缺失,所有股票齐涨拉中阳线的现象,每个月只有一次,只能维持一天,随后大盘就连续阴跌,个股分化。如8月15日收出中阳线之后就连续调整了14天,市场的疲态可见一斑。
以国家队为代表的机构在3000点上方进攻意愿不强。最近有数据显示,中信证券上半年自营亏损55亿元,-20.75%,广大中小投资者的市值损失远远超过这个幅度。许多人为此震惊,以为国家队也亏这么多。殊不知,国家队证金公司上半年只亏了12%,国家队下属5只500亿规模的基金还盈利了16%。在我看来,他们除了能精准地抄底、逃顶,持有银行股等大盘股跌幅较小、收获5%的高股息分红而较少损失以外,还享受了网下配售新股的巨额收益。
照此下去,即便大盘一直在3000点拉平台,或就冲上3100点平台震荡整理,假以时日,国家队也能逐步解套。因而,他们是以防守为主,缺乏引领大盘向上大幅进攻的驱动力。
公募基金虽然总资产高达5.9万亿,但仓位普遍较重。私募基金单求自保,不跌破平仓线,也不敢在3000点上方贸然增仓,激进投资。
3、3000点平台震荡整理的时间可能会拉长。
今年以来,大盘在2800点平台上收盘41天,在2900点平台上收盘53天,而在3000点平台上只收盘30天,在3100点平台上收盘更少,只有7天。
正因为前期在2900点平台的收盘天数,明显超过2800点平台,大盘才能冲上3000点。今后,只有当3000点平台上的收盘天数大于2900点平台,大盘才有可能站上3100点。现在还差23天的收盘数。
再从60天线和120天线的位置看,目前只处在3000点和2968点。也就是说,3个月和6个月内买入股票的投资者,从理论上说,还有60多点到100多点的获利。只要市场稍有风吹草动,这些获利盘就会抛出,这也是近期大盘始终脱离不了3000点平台的重要原因。
继8月份出现2931—3140点7.1%的“秋抢”第一波小反弹之后,我认为,9月份还会出现第二波小反弹,但出现大行情则不敢奢望。
4、操作策略上要因应变化,顺势而为。
首先,强化“轻指数重个股”的思维,做好打持久战的准备,同时提高捕捉个股局部突破的技能。
其次,淡化对内生成长性个股的奢求,竭力追寻外生成长性个股。包括国资改革股、借壳上市股、资产重组股、企业转型股、技术产品升级股,立足中线,不在乎一时股价涨跌,才会最终把握超常规的收获。
再次,追跌潜伏、分散投资,轮番获利。因为,由于市场资金的不足,即使同板块的个股,也难以一荣俱荣,往往同板块中,一个时期只能有一只个股能够冒尖,所以只能高抛低吸,轮番收割。
又次,投资风格上快慢结合。中线投资可以慢,追求中期高收益。而短线投资可谓快,应特别关注在低位持续放量、换手率高、有外生成长性的个股,使资金卡天天有所斩获、锦上添花,以维系自己良好的心态不失。
至周五,大盘仍站立在五周均线3054点之上。日线KDJ指标降到42、45、36,还有数日可见底。下周大盘应凭借60天线、120天线和五周均线的依托往上走,争取收复年线3097点。关键是看成交量能否配合,管理层再加强交易监管的同时,能放松政策的管制,如资产重组、收购兼并等。证监会副主席反思股灾教训,值得赞赏,但更重要的是,如何采取激进的政策,能真正保护广大投资者的利益,切实引进更多的新增资金,使中国股市成为有财富吸引力的有效的投资场所!
上一页
|
1
|
/
1页
go
李志林(忠言)博士
中国股市的低迷,可以用“可怜”和“可悲”来形容。
周五探底3050点,正是一年前秋抢行情的起始点(3052点)。
3050点,又回到了10年前2006年的位置。
3050点,也是2008年6月从6124点跌倒3000点政府强力救市的位置。
3050点,也正好是2015年6月底从5178点暴跌、政府自3780点开始采取的一系列救股灾举措未能保住的位置。
虽然中国股市老是在原地打转,但管理层绝不能以为这是合情合理、心安理得的。因为,2006年中国的GDP是21.77万亿,而2016年GDP增长到72.2万亿,10年增长了3.3倍;房价更是涨了10倍以上,而搞了26年的股市却还是在3000点踏步,并且在3000—6124点、3000点—5178点,堆满了至少二三十万亿的深度套牢盘。
因此我认为,3000点这个10年历史上重要的平台,若不采取重大举措,是很难有大的突破,人们应做好打持久战的准备。
1、支撑3000点平台的有利因素不少。
从估值看,3000点一线,两市的平均市盈率是20.19倍,大大低于去年6月12日最高点时的30.63倍。
如果细分的话,截止8月底3063点,上证指数估值15.33倍市盈率、深成指估值41.6倍、创业板估值77.4倍。然而,银行股只有5.76倍,上证50只有9倍,沪深300只有12倍。创业板虽然估值高,但上半年公司业绩成长性超过50%。可以说,目前A股市场整体上仍处于较为合理的估值区间。
从全球“资产荒”和低利率的大背景看,市场流动性充足,以A股为代表的资本市场,必将成为国内外机构未来资金配置的主要方向之一。单就近来险资大举买入近50家上市公司股权这一行为和驱动力来看,实际上就是当前“资产配置荒”的加剧所致。居民资产加大购买结算利率相对较高的万能险产品,而险资必须以此提高权益类资产配置,才能保证投资端的收益率。因而,金融、地产、消费蓝筹等估值偏低、股息率较高的个股,成为中长期资金的增持对象,这个投资过程仍在持续进行。
从M1和M2巨大剪刀差来看,惊人地创了历史纪录。据央行7月公布的数据,狭义货币M1,同比增长25.4%;广义货币M2,同比增长10.2%,二者的剪刀差高达15.2%,创了历史纪录。自90年代初以来,当M1和M2的剪刀差,大于10时,曾经爆发过多轮大行情,这往往是利好政策引导下的庞大的社会游资推动的。眼下对44.3万亿活期储蓄资金的动向,值得人们密切关注。
从9、10月份的事件因素看,国资改革和供给侧改革的加快;国务院要求国企直接搞创投或参股创投,大力发展新型产业;中概股将纷纷回归借壳上市;深港通将于11月开通;A股有望纳入MSCI指数等,都将是触发股市行情的催化器。
所以,我对大盘站稳3000点平台,并有所拓展,持谨慎乐观的态度。
2、对3000点平台往上大幅突破的不利因素不可小觑。
美联储每月、每季度,都在制造加息舆论,束缚了国内外大机构的手脚,影响了投资者的做多情绪和行为。
据2016年2911家上市公司的中报,整体业绩下滑4%,银行股的业绩增长也只有2—3%。这是近20年股市罕见的负面现象,给价值投资者发掘上市公司内生成长性,蒙上了很大的阴影。
近期一线城市房价持续大涨,如上海8月份房产销售2.2万套,均价涨了5000元,过去一年房价就涨了一倍。北京排队抢购千万高档住宅。这就加剧了房价还将大涨的恐慌气氛和尽早购房的冲动,造成股市资金大量流向房市。
新股发行和上市扩容节奏加快,由每月一批变为两批,每批13—14家;地方城市合作银行和农商行接踵上市,融资量不断增加,供严重大于求。
由于大户网下配售到中国电影一只新股就获41万元暴利的财富效应,激励了众多大户申请获得网下配售新股资格,必须买入沪市3000万和深市2000万市值,而多数是买大盘股锁定,便使大批原先市场的活跃资金,顿时变成了僵死资金。
由于国家队、社保、保险、公募基金等配收到的每只新股的数量巨大,期望值较低,一旦涨停板排队的买盘减少,就不顾一切地获利了结。致使炒新股的游资屡买屡套,以中国电影和贵阳银行的下挫尤甚,套牢了大量的游资。
新股上市后的定位越来越低,拖累了次新股。以往小盘新股上市,动辄炒到一二百元。而如今,涨幅大大缩减。
新股与同类老股出现了负比价效应。长期以来,都是新股带动同行业、同板块、同类型的老股,产生正向的联动效应。而今,则出现了负向的联动效应,如占中国电影发行市场60%份额的新股中国电影上市,现定位价只有34元,便拖累了其它复权后相当于一二百元的影视股,在除权后再也炒不起来,反而步步往下跌。
管理层抑制四行业的跨界购并,推出史上最严的借壳上市和资产重组标准的征求意见稿,向机构和个人发出了774份交易问询函和高送转问询函,使众多的活跃机构和大户偃旗息鼓,不敢再积极运作个股,使市场的活跃度大大降低。
股灾后遗症犹在,市场大资金大幅减少。据中央登记公司提供的数据,至8月底10万以下的账户,占总持仓户的30%;50万资金以下的账户共有4739万户,占持有股票总户数的95%强,50万元以上的只占了4.76%;100万元资金账户共150万人,扣除大小非,大约只有100万人,与购房大户的资金有天壤之别。
由于市场资金的顿时缺失,所有股票齐涨拉中阳线的现象,每个月只有一次,只能维持一天,随后大盘就连续阴跌,个股分化。如8月15日收出中阳线之后就连续调整了14天,市场的疲态可见一斑。
以国家队为代表的机构在3000点上方进攻意愿不强。最近有数据显示,中信证券上半年自营亏损55亿元,-20.75%,广大中小投资者的市值损失远远超过这个幅度。许多人为此震惊,以为国家队也亏这么多。殊不知,国家队证金公司上半年只亏了12%,国家队下属5只500亿规模的基金还盈利了16%。在我看来,他们除了能精准地抄底、逃顶,持有银行股等大盘股跌幅较小、收获5%的高股息分红而较少损失以外,还享受了网下配售新股的巨额收益。
照此下去,即便大盘一直在3000点拉平台,或就冲上3100点平台震荡整理,假以时日,国家队也能逐步解套。因而,他们是以防守为主,缺乏引领大盘向上大幅进攻的驱动力。
公募基金虽然总资产高达5.9万亿,但仓位普遍较重。私募基金单求自保,不跌破平仓线,也不敢在3000点上方贸然增仓,激进投资。
3、3000点平台震荡整理的时间可能会拉长。
今年以来,大盘在2800点平台上收盘41天,在2900点平台上收盘53天,而在3000点平台上只收盘30天,在3100点平台上收盘更少,只有7天。
正因为前期在2900点平台的收盘天数,明显超过2800点平台,大盘才能冲上3000点。今后,只有当3000点平台上的收盘天数大于2900点平台,大盘才有可能站上3100点。现在还差23天的收盘数。
再从60天线和120天线的位置看,目前只处在3000点和2968点。也就是说,3个月和6个月内买入股票的投资者,从理论上说,还有60多点到100多点的获利。只要市场稍有风吹草动,这些获利盘就会抛出,这也是近期大盘始终脱离不了3000点平台的重要原因。
继8月份出现2931—3140点7.1%的“秋抢”第一波小反弹之后,我认为,9月份还会出现第二波小反弹,但出现大行情则不敢奢望。
4、操作策略上要因应变化,顺势而为。
首先,强化“轻指数重个股”的思维,做好打持久战的准备,同时提高捕捉个股局部突破的技能。
其次,淡化对内生成长性个股的奢求,竭力追寻外生成长性个股。包括国资改革股、借壳上市股、资产重组股、企业转型股、技术产品升级股,立足中线,不在乎一时股价涨跌,才会最终把握超常规的收获。
再次,追跌潜伏、分散投资,轮番获利。因为,由于市场资金的不足,即使同板块的个股,也难以一荣俱荣,往往同板块中,一个时期只能有一只个股能够冒尖,所以只能高抛低吸,轮番收割。
又次,投资风格上快慢结合。中线投资可以慢,追求中期高收益。而短线投资可谓快,应特别关注在低位持续放量、换手率高、有外生成长性的个股,使资金卡天天有所斩获、锦上添花,以维系自己良好的心态不失。
至周五,大盘仍站立在五周均线3054点之上。日线KDJ指标降到42、45、36,还有数日可见底。下周大盘应凭借60天线、120天线和五周均线的依托往上走,争取收复年线3097点。关键是看成交量能否配合,管理层再加强交易监管的同时,能放松政策的管制,如资产重组、收购兼并等。证监会副主席反思股灾教训,值得赞赏,但更重要的是,如何采取激进的政策,能真正保护广大投资者的利益,切实引进更多的新增资金,使中国股市成为有财富吸引力的有效的投资场所!