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管理层推动火线研讨 政策救市已上弦一触即发
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主题:
管理层推动火线研讨 政策救市已上弦一触即发
观点略有不同
发表于
2008-03-29
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管理层推动火线研讨 政策救市已上弦一触即发
2008年03月29日 08:48华夏时报
跌破4000点、下探3500点、跌破3500点,跌破3400点,这就是上证指数在短短两周中的表现,在没有任何救市政策出台的情况下,没有人相信这个市场能自己打住跌势。
3月27日,3500点终于被无情洞穿!当日,沪深两市大幅低开,随即低开低走,全天暴跌195点,直逼3400点,前10大权重股全线杀跌,其中7家跌幅超过6%。在各行业中,除了地产指数还存留了一点阳气以外,全部是大幅杀跌。
当日下午3点,收市之后,一场小范围的研讨会悄然召开。虽然会议名为“《中国资本市场发展报告》暨当前资本市场形势的研讨会”,但应邀出席的4位人士,北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐、中国政法大学教授刘纪鹏、中国人民大学财政金融学院金融与证券研究所所长吴晓求,以及著名财经评论家水皮,均是当前呼吁政策救市的“坚挺派”。
本报记者了解到,此次研讨会并非一般意义上的“学者论市”。有知情人士透露,《中国资本市场发展报告白皮书》由中国证监会撰写,会议由有关部门牵头推动。这样一个官方背景,再加上由清一色的呼吁政策救市的专家来“研讨”,管理层的稳定市场之意已经表露无疑。
“目前应紧急救市,一个政策就行。”曹凤岐简单明了。
经济高速发展,人民币升值,物价也不停上涨,只有股市偏偏跌跌不休,吴晓求认为:“最重要的还是我们制度上的政策失衡,政策的信号失衡。”
现在稳定市场,需要的是积极的政策信号。
某网“股市如此暴跌是否正常、管理层应不应该救市”的一项数万人参与的民意调查显示,90%以上的人认为:“暴跌不正常、管理层应该救市。”
3月28日,管理层即将宣布救市措施的消息开始在市场盛传。当日大盘惯性低开,上证指数一度杀跌到3357点创5·30以来新低,中石油在开盘瞬间探至发行价16.7元后开始反弹,而中海油服被封涨停,市场对大盘蓝筹股超跌反弹的预期大增,大盘出现快速反弹。最终,几乎全部权重股呈现出久违的升势,沪市前20大权重股无一下跌,其中金融指数和地产指数涨幅均超过5%。另外受股指期货已进入国务院最终审批阶段,当日期货概念股票也纷纷大涨。
沪指最终收复3400点、3500点关口,报收3580点。两日之间3500点失而复得。
流动性不足
拖累金融地产股?
监管层为什么需要救市?现在其实已经有了更充足的理由。
股市究竟缘何深跌不止,还不仅是信心不足的问题。日前,国家统计局局长谢伏瞻第一次提出,“保持实体经济的平稳较快增长与虚拟经济健康稳定之间的关系”,而就在股市跌跌不休时,实体经济中也出现了前所未有的迹象。
“在实体经济中流动性过剩,在一夜之间变成流动性不足,从最近上市公司公告来看,已经存在这个问题,就是无钱可贷的问题。”在研讨会上水皮如此表示。
根据本报记者统计,当前,14家上市银行中,已有10家发布了2007年年报,业绩飙升的同时,各家银行流动性的压力悄然迫近,个别银行甚至面临流动性风险。以2006年末和2007年末两个时点观察,交通银行2007年末的流动性比率为27.07%,比上年末下降6.55%;民生银行为34.94%,下降17.39%。
据银行人士介绍,衡量商业银行流动性风险的流动性比例,为流动性资产余额与流动性负债余额之比,它衡量银行流动性的总体水平,监管层要求是不低于25%。
另外,银行“头寸”不足在银行间拆借市场也能得到佐证。同业拆借交易显示,3月24日至27日4个交易日,全国性商业银行及城市商业银行,几乎是每天都在拆入资金,4天净拆入350亿元。而在半年多以前,商业银行一直是资金拆出的主力。
银行“头寸”不足的同时,存贷比却在不断上升,各家银行存贷比已越来越接近75%的监管上限。这意味着,2008年银行的放贷能力,比起以往肯定有所削弱。这对80%业绩依赖于贷款利差收入的银行来讲,决非好事。
同样受到影响的还有房地产业。在各行业里,对于银行贷款依存度最高的,无出房地产之右者。而绝大多数房地产上市公司年报显示,其经营现金流都为负数。融资,业已成为房地产商的“七寸”。而银行体系的流动性风险,必然波及到房地产。
记者从湖南一家房地产公司了解到,该公司年前就向当地银行递交了贷款申请,金额并不是很大,但截至目前都尚未到位。“现在从银行拿款简直太难了,我们现在只能转而寻求私募资金的加入。”该公司老总称。
银行、地产股,在A股市场就是半壁江山。本轮调整,银行板块一路下行;房地产板块近期虽然在行业龙头万科的带领下展开了一波反弹,但是在融资政策没有松动之前,房地产业难言反转,优良的业绩短期也难以成为撬动行业反转的支点。
目前的市场,冀望银行、地产股发飙,进而带动市场向上,已无可能。
一剑光寒十四州
发表于
2008-05-09
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2008年03月29日 08:48华夏时报
跌破4000点、下探3500点、跌破3500点,跌破3400点,这就是上证指数在短短两周中的表现,在没有任何救市政策出台的情况下,没有人相信这个市场能自己打住跌势。
3月27日,3500点终于被无情洞穿!当日,沪深两市大幅低开,随即低开低走,全天暴跌195点,直逼3400点,前10大权重股全线杀跌,其中7家跌幅超过6%。在各行业中,除了地产指数还存留了一点阳气以外,全部是大幅杀跌。
当日下午3点,收市之后,一场小范围的研讨会悄然召开。虽然会议名为“《中国资本市场发展报告》暨当前资本市场形势的研讨会”,但应邀出席的4位人士,北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐、中国政法大学教授刘纪鹏、中国人民大学财政金融学院金融与证券研究所所长吴晓求,以及著名财经评论家水皮,均是当前呼吁政策救市的“坚挺派”。
本报记者了解到,此次研讨会并非一般意义上的“学者论市”。有知情人士透露,《中国资本市场发展报告白皮书》由中国证监会撰写,会议由有关部门牵头推动。这样一个官方背景,再加上由清一色的呼吁政策救市的专家来“研讨”,管理层的稳定市场之意已经表露无疑。
“目前应紧急救市,一个政策就行。”曹凤岐简单明了。
经济高速发展,人民币升值,物价也不停上涨,只有股市偏偏跌跌不休,吴晓求认为:“最重要的还是我们制度上的政策失衡,政策的信号失衡。”
现在稳定市场,需要的是积极的政策信号。
某网“股市如此暴跌是否正常、管理层应不应该救市”的一项数万人参与的民意调查显示,90%以上的人认为:“暴跌不正常、管理层应该救市。”
3月28日,管理层即将宣布救市措施的消息开始在市场盛传。当日大盘惯性低开,上证指数一度杀跌到3357点创5·30以来新低,中石油在开盘瞬间探至发行价16.7元后开始反弹,而中海油服被封涨停,市场对大盘蓝筹股超跌反弹的预期大增,大盘出现快速反弹。最终,几乎全部权重股呈现出久违的升势,沪市前20大权重股无一下跌,其中金融指数和地产指数涨幅均超过5%。另外受股指期货已进入国务院最终审批阶段,当日期货概念股票也纷纷大涨。
沪指最终收复3400点、3500点关口,报收3580点。两日之间3500点失而复得。
流动性不足
拖累金融地产股?
监管层为什么需要救市?现在其实已经有了更充足的理由。
股市究竟缘何深跌不止,还不仅是信心不足的问题。日前,国家统计局局长谢伏瞻第一次提出,“保持实体经济的平稳较快增长与虚拟经济健康稳定之间的关系”,而就在股市跌跌不休时,实体经济中也出现了前所未有的迹象。
“在实体经济中流动性过剩,在一夜之间变成流动性不足,从最近上市公司公告来看,已经存在这个问题,就是无钱可贷的问题。”在研讨会上水皮如此表示。
根据本报记者统计,当前,14家上市银行中,已有10家发布了2007年年报,业绩飙升的同时,各家银行流动性的压力悄然迫近,个别银行甚至面临流动性风险。以2006年末和2007年末两个时点观察,交通银行2007年末的流动性比率为27.07%,比上年末下降6.55%;民生银行为34.94%,下降17.39%。
据银行人士介绍,衡量商业银行流动性风险的流动性比例,为流动性资产余额与流动性负债余额之比,它衡量银行流动性的总体水平,监管层要求是不低于25%。
另外,银行“头寸”不足在银行间拆借市场也能得到佐证。同业拆借交易显示,3月24日至27日4个交易日,全国性商业银行及城市商业银行,几乎是每天都在拆入资金,4天净拆入350亿元。而在半年多以前,商业银行一直是资金拆出的主力。
银行“头寸”不足的同时,存贷比却在不断上升,各家银行存贷比已越来越接近75%的监管上限。这意味着,2008年银行的放贷能力,比起以往肯定有所削弱。这对80%业绩依赖于贷款利差收入的银行来讲,决非好事。
同样受到影响的还有房地产业。在各行业里,对于银行贷款依存度最高的,无出房地产之右者。而绝大多数房地产上市公司年报显示,其经营现金流都为负数。融资,业已成为房地产商的“七寸”。而银行体系的流动性风险,必然波及到房地产。
记者从湖南一家房地产公司了解到,该公司年前就向当地银行递交了贷款申请,金额并不是很大,但截至目前都尚未到位。“现在从银行拿款简直太难了,我们现在只能转而寻求私募资金的加入。”该公司老总称。
银行、地产股,在A股市场就是半壁江山。本轮调整,银行板块一路下行;房地产板块近期虽然在行业龙头万科的带领下展开了一波反弹,但是在融资政策没有松动之前,房地产业难言反转,优良的业绩短期也难以成为撬动行业反转的支点。
目前的市场,冀望银行、地产股发飙,进而带动市场向上,已无可能。